今年以來，國家對房地產(chǎn)的調(diào)控力度，已經(jīng)讓不少地方政府試圖“越軌”但都被強(qiáng)行叫停。這也折射出目前房地產(chǎn)市場不景氣帶來的連鎖效應(yīng)。
作為與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)緊密的鋼材行業(yè)，如今同樣承受著房地產(chǎn)市場低迷的重壓。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會不久前披露的今年1-5月中國鋼鐵行業(yè)利潤情況顯示，國內(nèi)大中型鋼企利潤較去年同期減少了56.9%，利潤降幅較前4個月繼續(xù)擴(kuò)大。
同時，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月，國內(nèi)房屋新開工面積為9.2億平方米，同比下降7.1%，降幅比1-5月擴(kuò)大2.8個百分點(diǎn)。
下游行業(yè)的不景氣，使鋼材價格一瀉千里。7月16日，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格跌破3890元/噸，逼近去年10月的最低點(diǎn)。
螺紋鋼期貨價格的疲軟，已經(jīng)讓不少業(yè)內(nèi)人士憂心忡忡：國家房地產(chǎn)調(diào)控政策是否會讓鋼鐵行業(yè)繼續(xù)低迷?鋼材價格是否會進(jìn)一步再探新低?
需求下滑惹的禍
今年初，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格尚在4200元/噸左右徘徊，4月中旬時甚至一度攀上4400元/噸的高位。但從那以后鋼價便連跌不止，到7月中旬時鋼價跌破3900元/噸，三個月時間累計下跌約500元/噸，跌幅約11%。
對于螺紋鋼期貨價格下跌的原因，銀河期貨分析師李驥對《英才》記者表示，其主要原因在于市場需求不好。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)房屋新開工面積同比下降7.1%。同時，鐵道部披露今年上半年鐵路基本建設(shè)投資為1487.06億元，同比下降38.6%。這兩個“用鋼大戶”的需求下滑，對鋼材的需求造成了很大影響。
在需求下滑的同時，鋼材產(chǎn)量方面卻處于增長狀況。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年6月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為6021萬噸，折算日均產(chǎn)量為200.7萬噸，創(chuàng)下歷史次高水平，環(huán)比5月也出現(xiàn)超過3萬噸的上升。
“我們可以看到，經(jīng)濟(jì)增長放緩，需求低迷，產(chǎn)能過剩問題同時凸顯，造成了鋼材市場的低迷。”分析師說，“事實上從2005年開始，業(yè)界專家就在預(yù)警國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能過剩的問題，但這些年產(chǎn)能競賽卻愈演愈烈。在經(jīng)濟(jì)出了問題之后，產(chǎn)能過剩的后果就開始顯現(xiàn)。”
分析師還指出，如果想擺脫當(dāng)前局面，除需求方面不談，國內(nèi)鋼材產(chǎn)能方面必須進(jìn)行調(diào)整，甚至本輪行情就可能引發(fā)鋼材市場的洗牌。一方面，國家應(yīng)該調(diào)控指引，整合一些企業(yè)的產(chǎn)能，壓縮總體規(guī)模，另一方面，靠市場功能來淘汰一些不適合的產(chǎn)能。
不過，李驥表示，從今年春節(jié)過后，國內(nèi)螺紋鋼庫存一直呈現(xiàn)逐步下降態(tài)勢——雖然今年2月時國內(nèi)螺紋鋼庫存一度達(dá)到800多萬噸高位，但截至7月6日當(dāng)周，全國螺紋鋼庫存為672.51萬噸。庫存下降原因，在于地產(chǎn)開工的絕對量并不小。但房屋市場近期難以出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，所以需求方面難言樂觀。
貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎
鋼材市場的不振，導(dǎo)致貿(mào)易商的壓力倍增。
廣州期貨研發(fā)部副總經(jīng)理羅強(qiáng)對《英才》記者表示，根據(jù)與貿(mào)易商的交流發(fā)現(xiàn)，目前不少貿(mào)易商的鋼材庫存量較大，整體觀望情緒較為濃重。
“雖然國家出臺了系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，但貿(mào)易商們認(rèn)為政策刺激可能需要到8月下旬時才會在市場上有所反應(yīng)。目前下游的需求未真正啟動，他們?nèi)蕴幱谌齑骐A段。”羅強(qiáng)說，“所以，貿(mào)易商對未來的預(yù)期仍然偏謹(jǐn)慎。貿(mào)易商一般只有在下游有訂單的時候才去鋼廠拿貨，這樣使經(jīng)營能勉強(qiáng)維持下去。”
分析師也表示，鋼材市場需求下降的程度，已經(jīng)超出了貿(mào)易商的預(yù)期。不少貿(mào)易商之前是以一種預(yù)計后市低迷的心態(tài)為求穩(wěn)去經(jīng)營的，但市場的糟糕狀況仍然出乎貿(mào)易商的意料。
“不少貿(mào)易商現(xiàn)在面臨較大的資金問題。”分析師說，“一方面，國內(nèi)部分鋼廠老板‘跑路’、違約之類的事件，讓銀行對鋼廠和貿(mào)易商的放貸審核變得更加嚴(yán)格，另一方面，地產(chǎn)行業(yè)的不景氣讓貿(mào)易商有部分款項尚被拖欠，或者資金周轉(zhuǎn)的周期加長。”
現(xiàn)貨市場的低迷，使鋼廠同樣面臨壓力。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱，今年1-5月中國大中型鋼企利潤較上年同期減少了56.9%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長張長富表示，1-6月整個鋼鐵行業(yè)不會虧損，預(yù)計將保持4月以來的微利狀態(tài)，但鑒于目前鋼鐵價格的下跌以及原材料成本持續(xù)高位，也不會有太多好轉(zhuǎn)。
7月16日，市場最為關(guān)注的龍頭企業(yè)寶鋼，下調(diào)了8月的出廠價。這已是寶鋼連續(xù)第二個月下調(diào)出廠價。隨后，國內(nèi)其他鋼鐵企業(yè)也跟隨下調(diào)鋼價，以求在市場疲軟的情況下清理鋼材庫存。
“一些民營鋼廠有一定利潤，總體來說鋼廠基本臨近虧損邊緣。”李驥說。
后市價格難樂觀
供給過剩和需求不振的局面并存，鋼鐵行業(yè)當(dāng)前可謂遭受多方夾擊。接受《英才》記者采訪的數(shù)位業(yè)內(nèi)人士，均對鋼材價格的后市表示悲觀。
李驥稱，短線來說，形勢很不樂觀。房地產(chǎn)銷售有去庫存化的過程，可能要持續(xù)到明年上半年。而同時國家的調(diào)控看不到放松的跡象，如果地產(chǎn)的投資增速起不來，新開工面積呈負(fù)增長水平，那么，就不利好鋼價。
“事實上國內(nèi)房屋新開工面積已經(jīng)連續(xù)三個月為負(fù)增長。同時，近期將有大面積工地停產(chǎn)檢修，鋼材市場將進(jìn)入淡季，需求方面實無甚利好可言。”李驥說。
不過他也指出，今年下半年政府的基建投資刺激，可能推動三季度行情小幅反彈。但向上的空間不會太大，因為在螺紋鋼需求中占50%—60%的地產(chǎn)行業(yè)不景氣，這造成的負(fù)面影響過大。
分析師的看法則更加悲觀。“地產(chǎn)發(fā)展緩慢，而產(chǎn)能過剩情況長期存在。今年的價格甚至可能還將低于去年低點(diǎn)。”
羅強(qiáng)則表示，由于上下游壓力都大，鐵礦石庫存也同樣很高，同時，基建項目從立項到啟動需要時間，需求啟動慢，而政策的不確定因素又多，需求層面難言起色，螺紋鋼價格上漲的空間有限。
“現(xiàn)在貿(mào)易商認(rèn)為，現(xiàn)貨價格如果在4000元/噸以下時，就可以進(jìn)貨。這種預(yù)期可能對螺紋鋼價格有一定支撐。不過期貨價格的呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，這讓未來的情況還是不太樂觀。”羅強(qiáng)說。
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